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甜菜糖较高的升水在合约修改前继续施压于盘面价格，且蔗糖基差强于甜菜糖，因此预计2019年白糖基差和价差继续维持强势，仍将施压于糖价。2.7．月间价差图26：1-5价差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图27：5-9价差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心

图19：柳州5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图20：北京5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图21：昆明5月基差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心图22：蔗糖与甜菜糖价差（元/吨）资料来源：浙商期货研究中心郑糖期货上市以来，一共经历过两次从增产年份进入减产年份的转换阶段，分别是2007/8年度的增产末年和2013/14年度的增产末年。在增产转为减产年份后的第一个合约分别是SR901和SR1501合约，从历史数据可以看出这两个合约的基差明显低于其它的1月合约。由于增产末年新上的1月合约价格对应的是，市场对次年减产年份的1月糖价的预期，因此期货价格相对偏强，然而当时的现货价格仍为供应压力较大的增产末年现货价格，最终期货强于现货价格。因此笔者认为，SR2001合约的基差或将重现历史行情，预计期价将显著高于现货价格。

目前，公司在战略落地、业务拓展、人员稳定等方面受到一定的负面影响。公司管理层将继续加强管理，尽可能消除其负面影响，进一步压缩运营成本，降低各项成本费用，做好核心员工的稳定工作，努力维持正常经营。除此之外，暴风集团还面临被暂停上市的风险。半年报显示，该公司存在经审计后2019年末归属于上市公司股东的净资产为负的风险。根据相关规定，若公司2019年净资产为负，深交所可能暂停公司股票上市。

青岛农商行也在招股书中表示，如果应收款项类投资底层资产的实际融资人、债券发行人、存放同业方等的资信状况及偿付能力出现问题，本行的应收款项类投资可能要面临--定的信用风险。招股书提示房地产行业贷款风险2018年1月8日更新的招股说明书显示，青岛农商行在房地产行业贷款方面风险较大。向房地产业发放的公司类贷款、个人住房贷款和以房地产作为抵押的其他贷款比例呈逐年上升的趋势。

责任编辑：张义凌国泰君安出报告指，上月内地社会消费品零售总额为3.81万亿元人民币，同比名义升8.0%，高于市场平均预期．增速同比回落0.1个百分点，但月环比增长0.8个百分点．国泰君安发表报告指出，11月社消零售总额出现回暖且根据中华全国商业信息中心的统计，全国50家重点零售企业商品零售额同比增长转正至0.9%．“双十一”促销拉动了消费升级品类和家电的强劲销售增长。

财政部部长刘昆2018年12月24日在十三届全国人大常委会第七次会议上表示，我国医保基金可持续压力加大，医疗费用快速增长给医保基金平稳运行带来较大压力，2017年职工医保统筹基金和城乡居民医保基金分别有一些统筹地区出现当期赤字，个别统筹地区甚至出现历年累计赤字。